投资者教育系列02 -了解资产配置

了解资产配置

01资产配置是什么?

资产配置(Asset Allocation)是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

02资产配置主要类型有哪些？

从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置。

03为什么要进行资产管理？

(1) 在复杂的市场环境下，投资收益的影响因素有很多，可以通过分散投资不同的资产投资减少风险。

(2) 随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，它可以帮助投资人降低单一资产的非系统性风险。

04影响资产配置的因素？

(1) 投资目标

如投资者的目标是为了保本或取得稳定的收入，投资组合的比例便应以债券为主；相反，如投资目标是为了替资本增值，便应以投资股票为主。

(2) 可承受的风险

假如投资者不大愿意冒险的话，便应着重投资于债券之上，而不是在股票之上。

(3) 投资计划的时限

如投资者比较喜欢长线投资，例如： 20年，投资组合便不妨进取一点，即多买股票，少买债券；相反，如属短线投资的话，则应该持有较多债券。

(4) 投资者年龄

很多专业投资经理/顾问也建议投资者在配置资产时，也应该考虑年龄因素。

05资产配置的步骤？

(1) 影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况等因素。

(2) 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、利率变化等。

(3) 资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。

(4) 投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择需要考虑投资期限。

(5) 税收考虑。为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。

06CTA基金在资产配置中的作用?

(1) 降低投资组合风险。

(2) 提供分散化的投资机会。

(3) 提高投资组合收益。