【中湛周报】一周债市行情0530-0602

一、市场要闻

公开市场操作方面，本周逆回购仅有小额到期与续作，全周央行通过公开市场操作净回笼100亿元。本周银行间隔夜质押式回购加权利率平均值约1.53，继续小幅上升，总体仍处于极度宽松区间。本周银行间质押式回购日均成交量进一步下降至5.17万亿。

二、行情回顾

本周各主要期限国债收益率普遍持续上行，其中5年期和7年期国债收益率上行幅度达到8BP左右。AAA级信用债收益率普遍上行，长端调整幅度显著大于短端，期中3年期AAA中短期票据收益率上行多达10.53BP。

三、资金面情况

本周债市情绪明显转弱，对于债市的主要利好因素是资金面仍为宽松。4月以来，稳增长政策持续加码，货币政策边际宽松，流动性较为充裕，资金投资需求增加；其次，地产销售下滑叠加新一轮疫情冲击，经济下行压力加大，投资者更趋谨慎，偏好固定收益类资产，增加了对债券的投资需求。

四、债券市场数据

上一周市场成交收益率全线下行。1年及以下AAA、AA+和AA及以下评级分别下行8bp、7bp和14bp；1~3年AAA、AA+和AA及以下评级分别下行5bp、5bp和38bp；3~5年AAA、AA+和AA及以下评级分别下行4bp、25bp和1bp。

五、债券市场政策

部分核心城市的疫情有了进一步好转，上海从6月1日开始逐步解除居民出行限制，推进全面复工复产；国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，要求“切实把二季度经济稳住，努力使下半年发展有好的基础，保持经济运行在合理区间”，国常会强调：“部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，让市场主体和人民群众应知尽知应享尽享。